今年前十個月，大連商品交易所豆油和棕櫚油期貨交易量均已位居全球同類油脂期貨品種的首位，大商所已經(jīng)成為全球最大的油脂期貨市場。

　　11月7日至8日在廣州舉辦的此次會議上，大商所總經(jīng)理劉興強(qiáng)介紹說，中國是油脂油料的生產(chǎn)、消費和貿(mào)易大國。得益于這樣一個產(chǎn)業(yè)地位，大商所油脂油料期貨市場的發(fā)展十分迅速。今年1－10月，大連期貨市場共成交6．53億手，包括大豆、豆粕、豆油和棕櫚油在內(nèi)的油脂油料品種成交5．27億手，比上年同期增長27．74％，占大商所總交易量的80．63％，占全國商品期貨市場總交易量的31．91％，將近三分之一。其中豆油和棕櫚油等油脂期貨交易量達(dá)2．19億手，比上年同期增長85．9％，占大商所總交易量的33．54％，占全國市場份額的13．31％。在國際市場上，2008年在全球成交量前20名的農(nóng)產(chǎn)品期貨和期權(quán)合約中，大商所黃大豆1號、豆粕、豆油分別位列第2、3、7位，棕櫚油期貨上市時間雖然只有一年多，但也進(jìn)入了前20名。從今年前十個月的交易情況看，大商所豆油和棕櫚油期貨交易量均已位居全球同類油脂期貨品種的首位，大商所已經(jīng)成為全球最大的油脂期貨市場。

　　由大豆、豆粕和豆油組成的大豆系列期貨，是中國期貨市場上第一個在同一個產(chǎn)業(yè)鏈上構(gòu)建的比較完整的合約組合，為油脂油料現(xiàn)貨企業(yè)管理風(fēng)險提供了很好的平臺。

　　據(jù)大商所調(diào)查，目前中國大豆產(chǎn)業(yè)鏈上有85％的企業(yè)在經(jīng)營中參考期貨價格，其中相當(dāng)一部分直接運用期貨工具進(jìn)行避險。今年1－9月，有3343家法人企業(yè)參與了大商所油脂油料系列品種的交易，其中油脂生產(chǎn)加工企業(yè)522家，油脂油料貿(mào)易企業(yè)440家。法人企業(yè)成交量占總成交的7．78％，持倉量占總持倉的52．26％。

　　國家收儲政策改變了油脂油料的供應(yīng)格局

　　對于備受業(yè)界關(guān)注的國家收儲政策，不少與會人士發(fā)表了看法。

　　劉興強(qiáng)說，去年底以來，國家實行大豆臨時收儲政策，油脂油料市場發(fā)生了較大變化。用益海集團(tuán)油脂貿(mào)易總監(jiān)涂長明的話講，就是國家收儲政策改變了油脂油料的供應(yīng)格局。

　　中糧糧油有限公司總經(jīng)理兼油脂油料部總經(jīng)理王印基說，受收儲政策的影響，國產(chǎn)油料大幅增產(chǎn)。2008、2009年國產(chǎn)油料增幅達(dá)15％，是歷史最高增幅，大豆增產(chǎn)40％，超過500萬噸。不過這么高的產(chǎn)量也難以彌補(bǔ)國家大豆臨儲的收購量，導(dǎo)致國產(chǎn)豆油減少15萬噸，減幅達(dá)24％。因此，在國產(chǎn)油料豐產(chǎn)的同時，由于政策因素，導(dǎo)致國內(nèi)油源的增加僅增加了6％。由于政策的直接影響，進(jìn)口的油脂油料達(dá)到創(chuàng)記錄的水平，其中大豆進(jìn)口全年超過4000萬噸，達(dá)到41090萬噸，同比提高9％，菜籽進(jìn)口達(dá)到9年來的最高水平294萬噸，同比增長了2．7倍。從今年的油源供應(yīng)方面，2008、2009年油源大幅增長16％，增幅達(dá)240萬噸，其中進(jìn)口油的增量為146萬噸，直接進(jìn)口油脂增量94萬噸，其中豆油減少8％，進(jìn)口棕櫚油增加16．4％，進(jìn)口菜油增加63．5％，由于措施政策導(dǎo)致油脂進(jìn)口量大增。

　　王印基說，“從供求的角度來看，過去一年中國在“政策市”的影響下，雖然國產(chǎn)油料大幅增產(chǎn)，但進(jìn)口油脂油料創(chuàng)紀(jì)錄、油脂庫存創(chuàng)紀(jì)錄，對價格明顯施壓。2009、2010年，我們?nèi)匀灰P(guān)注政策，總體的結(jié)論，我們要謹(jǐn)慎看跌。由于供應(yīng)增加，需求不振、高風(fēng)險、波動大周期短。未來一年從需求方面，我們要關(guān)注政策對市場，中國的油脂油料儲備政策對市場的影響，我們首先要關(guān)注今年國家大豆的收購政策是什么，國家臨時儲備，什么時間放出。”

　　受可耕土地面積限制以及需求的穩(wěn)步增長，涂長明認(rèn)為，中國油脂供求缺口將長期存在，因此，政府應(yīng)大力促使油料增產(chǎn)，大力發(fā)展國內(nèi)油菜籽，解決中國糧食問題的根本出發(fā)點就是讓農(nóng)民首先富起來。

　　市場運行質(zhì)量有待提高

　　中國證監(jiān)會主席助理姜洋表示，油脂油料期貨是我國農(nóng)產(chǎn)品期貨的重要組成部分，目前已初步形成了包括大連商品交易所的大豆、豆粕、豆油及棕櫚油期貨和鄭州商品交易所的菜籽油期貨等5個品種的產(chǎn)品系列，是我國商品期貨中品種較為齊全的期貨類別之一。油脂油料產(chǎn)業(yè)鏈上下游的企業(yè)正逐步積極地參與期貨交易來管理價格風(fēng)險、穩(wěn)定經(jīng)營收益、鞏固訂單農(nóng)業(yè)，取得了較好的成果。

　　劉興強(qiáng)表示，市場規(guī)模雖然大了，也有許多現(xiàn)貨企業(yè)在利用期貨市場過程中獲得了經(jīng)驗與收益，但就整體而言，市場運行質(zhì)量仍有待提高，產(chǎn)業(yè)客戶利用期貨市場仍處于較低水平。

　　據(jù)介紹，國際市場上油脂油料產(chǎn)業(yè)企業(yè)利用衍生品工具的比例在2003年時就已經(jīng)達(dá)到48．9％，而國內(nèi)的這一比例不足10％。此外，一些企業(yè)即使參與了期貨交易，也對套期保值存在認(rèn)識誤區(qū)，沒有將期貨作為一個與現(xiàn)貨相結(jié)合的風(fēng)險管理工具來運用。

　　姜洋說，當(dāng)前我國期貨市場正處在從規(guī)模擴(kuò)張向質(zhì)量提升轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時期，必須抓住這一歷史機(jī)遇，著力解決期貨市場服務(wù)產(chǎn)業(yè)及經(jīng)濟(jì)發(fā)展的機(jī)制性問題，延伸市場服務(wù)功能，穩(wěn)步推進(jìn)期貨市場的創(chuàng)新與發(fā)展。

　　大馬交易所首席運營官奧瑪·馬力肯表示，大馬交易所將和大商所一起，培育一個全球范圍的食用油大市場。他說，大馬交易所和大連商品交易所有一個共同目標(biāo)，就是要培育一個全球范圍的食用油大市場，包括生產(chǎn)、消費、貿(mào)易以及衍生品市場等。

作者：龍昊　　來源：中國油脂網(wǎng)